卸下历史包袱，上海贵酒前三季度业绩超去年全年，产能建设有望实现突破

作者 | 胜马财经 徐川

编辑 | 欧阳文

日前，上海贵酒（证券简称：岩石股份，证券代码：600696）发布三季度业绩公告。财报显示，上海贵酒第三季度营收同比增长76.19%，净利润同比大增520.93%，单季业绩增长创今年新高。

胜马财经了解到，近年来，上海贵酒坚持聚焦酱酒主赛道的同时，通过多品牌、多香型、多模式，切入多个细分市场，产品体系日趋完善，形成了八大系列多元化产品矩阵。

同时，在面对不断变化的消费市场环境之下，上海贵酒持续开展巩固“基本功”和“补短板”工作。

上海贵酒位于贵州仁怀的美丽工厂填平补齐技改扩产项目正在建设中，按照上市公司已披露信息，目前正在实施3000吨酱酒技改项目，达产后公司将进一步推进新的技改项目实施，支撑未来高速发展。可以预期，随着该项目的完成，上海贵酒产能资产将再上新台阶。

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三季报业绩超去年全年

营收净利增速居行业之首

近年来，随着消费者对健康和生活品质的要求提高，酱香型白酒的市场需求持续增长。行业的产能和产量不断增加，品质和口味也得到了大幅提升。同时，酱香型白酒行业的市场竞争也日趋激烈，众多品牌在市场上展开角逐，形成了各自的竞争优势。

而能否在日趋激烈的行业竞争中站稳脚跟，各大酒企业绩指标的变化成了最受关注的风向标。

今年前三季度，上海贵酒实现营业收入13.54亿元，同比增长72.11%；归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长153.63%。从数值上来看，营收与净利润双双大幅增长且均超上年全年。

这一业绩表现，即便放到行业中无疑也是亮眼的。综合此次白酒企业三季报数据发现，上海贵酒前三季度营收、净利两项数据增幅在20家上市酒企中名列第一。

根据公司三季报表示，营收增加是受到酒类销售增长所致，净利润增长主要系酒类销售增长，毛利率上升以及政府补助增加所致。

02

“三力”协同发展模式

众所周知，品牌、渠道和产品是白酒销售中非常重要的三个环节，它们共同协作共同塑造出成功的销售策略和营销模式，对于白酒销售的成功至关重要。

而在报告期内，上海贵酒重点围绕“品牌力”、“渠道力”和“产品力”这三力来构建核心竞争力。

作为新生代酒企代表，上海贵酒在近几年进入发展快车道，保持持续稳健增长，这背后离不开品牌建设的持续投入，通过跨界领域合作等方式，以品质为基础，不断拓宽营销边界，扩大品牌影响力。胜马财经了解到，今年以来，上海贵酒为进一步做大做强主营业务，持续加码市场营销、广告宣传等投入，加强品牌建设。

下半年以来，公司品牌建设大动作不断，继高调牵手《乘风2023》后，上海贵酒携旗下十七光年、最®酒无缝衔接2023芒果TV《披荆斩棘3》、湖南卫视王牌综艺《你好，星期六》等热门综艺。线下，上海贵酒与上海高金、长江商学院等合作，强化高端消费者的培育。

其次在产品矩阵打造方面，上海贵酒通过多品牌、多香型、多模式，切入多个细分市场，形成了八大系列多元化产品矩阵，先后推出上海贵酒·天青、上海贵酒·君道、上海贵酒·高酱、上海贵酒·贵酒匠、上海贵酒·军星、上海贵酒·君澜、上海贵酒·十七光年、上海贵酒·最®酒等主要酒类品牌。

上海贵酒的产品策略具有高度的灵活性，根据市场需求公司会动态加强新品上市和老品优化升级，合理优化产品矩阵。例如公司新推出上海贵酒·君澜系列，一经亮相，上海贵酒·君澜便以“风雅东方”的品牌气质与美学表达，获得了行业内外认可。

而在渠道建设方面，一个完善的渠道网络能够保证产品有效地传递给目标消费者。通过建立广泛而高效的分销渠道，白酒企业可以实现市场覆盖的最大化，提高产品的可获得性和可见性。

在这点上，上海贵酒销售渠道已覆盖线上线下，渠道类型也从原来的团购渠道扩展到了中大型商超，经销门店数量也在快速增多。随着品牌、产品、渠道的不断完善，上海贵酒新零售下的客户不断增多，也为公司聚焦酒业的长期主义提供了坚实的支撑。

03

总产能有望站上新台阶

酱香型白酒的生产工艺相对复杂，需要长时间的发酵和陈酿过程。因此，建设足够的产能可以确保企业能够灵活地调整生产计划，控制产品的生产周期。

这对于保持产品的稳定品质和供应连续性非常重要。唯有拥有高效的产能，企业才能更好地管理供应链，减少生产周期，提高市场反应能力。

尤其是近两年，深知优质产能重要性的酱香型酒企们纷纷掀起了“扩产潮”。据相关媒体报道，今年6家酱酒头部企业在今年进行扩产，共增加产能近5万吨。在大酒企忙扩产的同时，头部企业扩张产能势必将进一步加剧产业分化。

胜马财经了解到，上海贵酒的基酒产能问题受到市场关注，一段时间以来，公司部分酱香型酒、浓香型酒及果酒等产品需要外购基酒或者贴牌生产以满足市场需求。不过今年以来，上海贵酒正加速产能的扩大并已取得了关键成效。

目前，上海贵酒位于贵州仁怀的美丽工厂填平补齐技改扩产项目还在继续，随着该项目的完成，上海贵酒产能资产将再上新台阶，在已建成产能1500吨/年的基础上，实现新增产能3000吨/年。根据公司公告，在3000吨酱酒技改项目达产后，公司将进一步推进新的技改项目实施。

胜马财经认为，在市场供需波动大、消费者需求多变的环境下，产能建设成为企业赢得市场份额和保持竞争优势的重要筹码。尤其是目前市场竞争日趋激烈，拥有足够的产能将使企业在供应链管理和市场营销方面处于更有利的位置，实现持续增长和发展。

值得一提的是，不久前上海贵酒发布关于2022年度审计报告非标准审计意见所涉及事项影响已消除的专项说明等公告，其正式与前实控人遗留的历史问题彻底划断。这也意味着上海贵酒目前已经卸下了历史包袱，未来轻装上阵的上海贵酒能否给市场带来惊喜？值得期待。

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